7月首个交易日，A股市场风格再度切换，主要股指走势现明显分化，沪指重返4100点上方，创业板指、科创综指双双回落走低。
具体来看，沪指在保险、券商等板块的带动下震荡上扬，盘中一度涨超1%；创业板指、科创综指午后加速跳水。截至收盘，沪指涨0.44%报4112.45点，北证50指数涨1.1%，深证成指跌0.53%，创业板指跌1.89%，科创综指跌1.34%，沪深北三市合计成交约3.68万亿元，较此前一日增加3890亿元。
A股市场超4300股飘红，券商、保险板块联袂大涨，中国人寿(601628)尾盘冲击涨停，新华保险盘中一度涨停；华安证券、国盛证券、天风证券等均涨停，招商证券、长江证券盘中一度涨停；农业板块崛起，猪肉、鸡肉概念股表现亮眼，新希望、湘佳股份、益生股份等涨停；创新药概念午后拉升，汇宇制药、宣泰医药20%涨停，艾力斯涨超15%创历史新高；氟概念爆发，多氟多涨停斩获3连板，三美股份连续两日涨停；工业气体概念活跃，金宏气体20%涨停，和远气体午后亦涨停，中船特气涨超8%；CPO、PCB概念双双回落，中天科技盘中一度跌停，源杰科技跌近7%，新易盛、天孚通信跌超5%，中际旭创跌超3%；半导体板块走低，寒武纪跌近7%，兆易创新跌超5%，全日成交432亿元，位居A股成交额首位。
券商、保险板块拉升
保险板块盘中大幅飙升，中国人寿涨9.7%，尾盘逼近涨停；新华保险涨9.59%，盘中一度涨停；中国平安涨近4%。
对于该板块，国泰海通证券指出，当前保险股仍然受非理性交易因素的扰动，而头部险企的盈利呈现改善趋势，寿险负债端短期增速受高基数扰动但中长期需求韧性仍在，建议积极关注利率企稳预期下保险股估值修复机会。
券商板块强势上扬，截至收盘，天风证券、国盛证券、华安证券涨停；招商证券、长江证券涨超8%，盘中均一度涨停；广发证券、东方财富涨超5%。
机构表示，目前A股市场交投持续活跃，为行业基本面景气度上行提供坚实支撑。当前板块估值处于历史底部区域，板块配置性价比较高。
中原证券指出，6月中旬以来券商板块由前期的持续弱势运行显著转强，资金回流迹象明显、信心得到有效修复，后续有望从阶段性补涨向偏强震荡回升演绎，并有望在市场关注提升的加持下逐步收复年内跌幅。目前券商板块P/B仍与近十年1.52倍的平均估值存在明显距离，板块内超六成个股估值低于板块平均估值，后续结构性行情有望维持相对活跃，积极保持对政策面、市场面以及券商板块的持续关注。
创新药概念崛起
创新药概念午后发力走高，截至收盘，汇宇制药、宣泰医药20%涨停，前沿生物涨近19%，艾力斯涨超15%，泽璟制药、三生国健等涨超10%，昂利康、海南海药亦涨停。
机构表示，随着国内创新药企临床管线全球竞争力持续提升、医保政策及商保对创新药加速倾斜，多家创新药企有望持续步入业绩收获期。在全球创新药资产景气度加强的背景下，当前的中国创新药板块面临基本面向上、估值向下的背离，具备极高弹性的底部投资价值。
中金指出，虽然受宏观环境、大国关系扰动、流动性轮转等因素影响，创新药板块进入短期估值回调阶段。但从产业趋势来看，中国创新药BD与临床数据读出依旧保持良好的发展趋势，License out和New co等形式证明中国创新药正在不断国际化。国内外良好的医药产业投融资，为产业带来新一轮研发投入的同时，也为上游CXO等产业带来潜在订单，制药供应有着较强业绩增长确定性。
科技股跳水
CPO、PCB概念盘中双双回落，截至收盘，中天科技跌近9%，盘中一度跌停；杰普特跌近8%，源杰科技跌近7%，新易盛、天孚通信跌超5%，中际旭创跌超3%。
半导体板块亦走低，有研新材尾盘跌停，芯源微跌超7%，寒武纪跌近7%，华虹宏力跌超6%；兆易创新跌超5%，全日成交432亿元，位居A股成交额首位。
值得注意的是，寒武纪昨日盘中大涨超9%，最高攀升至1620元/股，创历史新高，市值突破1万亿大关。公司当日晚间发布风险提示称，近期，公司股票价格累计涨幅较大，超过科创综指、上证综指等相关指数涨幅，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。目前公司日常经营情况正常，不存在其他应披露而未披露的重大信息。
寒武纪同时提示，公司经营业绩受宏观环境、市场竞争形势、政策环境等多种因素影响，存在不确定性。近年来，随着人工智能应用及算法的逐步普及，人工智能芯片受到了多家集成电路龙头企业的重视，该领域也成为多家初创集成电路设计公司发力的重点。总体来看，人工智能芯片技术仍处于发展阶段，技术迭代速度较快，技术发展路径尚在探索中，尚未形成具有绝对优势的架构和系统生态。随着越来越多的厂商推出人工智能芯片产品，该领域市场竞争日趋激烈。
公司采用Fabless模式经营，供应商包括 IP 授权厂商、服务器厂商、晶圆制造厂和封装测试厂等。由于集成电路整个行业链是专业化分工且技术门槛较高，加之公司及部分子公司已被列入“实体清单”，将对公司供应链的稳定造成一定风险。近年来，国内半导体行业原材料需求持续增长，上游供应短缺，采购价格整体呈上涨态势。若未来上游原材料价格持续走高，将可能对公司经营业绩产生不利影响。
兆易创新6月29日尾盘冲击涨停，最高攀升至846.66元/股，再创历史新高。当日晚间，兆易创新发布风险提示称，公司所处存储芯片行业历史上呈现显著的周期性波动特征，目前产品价格已处于历史高位，继续大幅上涨的趋势不可持续，行业供给与需求终将走向再平衡。未来，随着宏观经济环境、行业周期、市场供需关系等多重因素的变化，主要产品价格可能出现相当幅度的回落，届时对公司存储业务的产品售价、毛利率均将产生较大负面影响，从而导致公司整体盈利能力下降，存在公司经营业绩下降的风险。
公司目前所经营的存储产品属于利基存储产品，即主要供给的下游为除手机、PC、服务器以外的广泛且分散的市场，如消费、工业、网通、汽车等领域。当前相关产品价格的上涨，主要来自于主流存储市场围绕AI需求的显著增加，使得国际存储大厂将经营重心切换至相关产品领域，利基存储市场主要间接受益于供应紧张。与主流存储市场不同，利基存储市场的下游需求总量相对稳定，在行业价格快速上行的过程中，下游需求已经受到一定程度的抑制。后续伴随利基存储市场产能边际增加，价格将出现相当幅度的回落。公司为无晶圆厂模式，在当前利基存储市场整体供应短缺的背景下，存在上游合作的晶圆厂产能供给进一步紧张的风险。
校对：姚远
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